员工股权激励银行配资智能医疗器械概念股卫宁健康:大投入背景下实现稳健增长

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  智能医疗器械概念股卫宁健康:大投员工股权激励银行配资入背景下实现稳健增长

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:刘雪峰 日期:2017-02-03

  核心观点:

  事件:业绩预告呈稳健增长趋员工股权激励银行配资势。

  公司发布2016年业绩预告:净利润区间为5.12亿~5.35亿,同比增长236%~251%,扣除卫宁科技及纳里健康投资收益影响后净利润区间为1.75亿~1.98亿,同比增长15%~30%。其中非经常性损益对净利润影响为-3.56亿元。

  单季度业绩增速放缓、17年有望回升。

  公司2016年第四季度单季实现净利润约为529员工股权激励银行配资4万~7582万,同比变动区间为-16%~21%,扣非净利润5122万~7410万,同比变动-7%~35%,中值为14%。公司业绩主要的变动原因是卫宁科技引进战略股东人寿,投资收益对净利润影响3.47亿,另外追加投资纳里健康实施控制,净利润影响-1086万元。而公司主营业务增长依然稳健,随着行业信息化浪潮的持续,国家在分级诊疗、医改等方面的推进将催生新的行业机会。短期公司因积极布局&ldq员工股权激励银行配资uo;4+1”战略投入较大,但保证了长期的行业竞争力,预计17年业绩成长性将有所提升。

  健康险业务合作持续推进、新成长点值得期待。

  行业上,我国健康险业务迎来成长拐点,增速提升显著,2016年1-11月全国健康险保费收入3842亿元,增速高达73%。而中国人寿以战略投资者身份入股卫宁科技,员工股权激励银行配资二者的组合或可结合双方在技术和市场覆盖方面的优势。此次入股预计将增加公司2016年并表的净利润3.47亿元,考虑其对净利润的影响,预计16-18年EPS 分别为0.64元、0.36元和0.54元,维持“买入”评级!

  风险提示。

  商业保险控费业务的推广与落地进度存在不确定性;远程健康管理合作业务的盈利模式尚未形成。